香港股票可以杠杆

近日，雀巢宣布收购徐福记剩余40%的股份。这是一个意料之外、情理之中的举动。

意料之外，是因为雀巢中国近年来一直在瘦身。2020年，雀巢宣布出售“银鹭”花生牛奶和“银鹭”罐装八宝粥在华业务，包括银鹭食品集团位于福建、安徽、湖北、山东和四川的5家企业的全部股权。同年，被雀巢出售的，还有部分水业务，包括本地品牌“大山”“云南山泉”，以及雀巢位于昆明、上海和天津的三家水业务工厂。甚至在2018年年初，雀巢宣布将美国糖果业务以28亿美元出售给意大利费列罗公司时，市场一度传出雀巢将出售徐福记的声音。

而情理之中则因为雀巢中国在不断抛售的同时，也在对新业务持续加码。雀巢正在通过买、卖的方式不断调整业务结构。

业内人士指出，这符合商业的本质和逻辑，也符合雀巢一贯的战略。

雀巢要“加仓”？无疑与徐福记近年来取得的成绩息息相关。

据悉，2024年春节期间徐福记新年糖销售增速达57%，其中，酥心糖销量同比增长近20%，礼箱大涨210%。

徐福记官网显示，近三年以来，徐福记产值年均增速为8%，而2024全年徐福记产值实现了两位数增长。

这坚定了徐福记的转型方向。除了研发新品、完善品牌直播策略以适应消费趋势外，该品牌也在加速线下网点的拓展。据透露，2024年徐福记全国销售网点已扩张到200万家。

2021年12月，受雀巢集团安排空降徐福记的刘兴罡，提出了一系列年轻化、低负担健康化转型方向，营销策略也更贴近年轻消费者。2024年，徐福记创新产品对品牌的贡献率也达到了20%左右。其中，近些年推出的“熊博士”软糖升级版，创下近几年软糖品类销量增速新高。

刘兴罡曾在接受采访时透露，徐福记近两年聚焦大单品深度下沉和铺货，辅助以线上直播、节庆礼盒、出海等措施，不断拓宽渠道。

不过，与11年前相比，在当前的消费市场，新的挑战和变化层出不穷——“善变的消费者”，消费者对于产品的需求趋于多样化，产品上新迭代速度加快；“内卷的渠道”，国内电商带货模式也已步入增长后期，店播增长趋于平稳；线下渠道网点拓展则将面临全国各地白牌零食集合店的强势竞争。“善变的消费者”和“内卷的渠道”不断挑战着生产商的创意和耐性。

硬币的另一面是，中国休闲零食消费市场欣欣向荣。尽管近些年国内大卖场形态收缩，但“零食量贩”如雨后春笋般崛起，拐角处那一抹鲜艳的黄愈发亮眼。国内消费市场依旧焕发蓬勃生机。因此，雀巢背水一战，在全资控股徐福记后，立即宣布2025年投入超亿元新建糖果生产线，并借助全球研发中心推出100%果汁软糖等新品。

需要重视的是，年轻人对于传统糖果的消费动力不足，以及国内消费者持续强化的低糖健康生活理念，徐福记虽然暂时走出老品牌在新时代的增长困境，但还需要根据消费需求的变化继续转型。消费者仍期待雀巢书写新的故事。

南方+记者  黄晓韵

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